Что такое фундаментальный анализ, его основы, принципы и практическое применение

Где взять данные для фундаментального анализа

Без использования и анализа внешних данных трейдер (и опытный, и начинающий) очень сильно рискует:

• Во-первых, существенными убытками – если пропустит важные события, которые точно повлияют на состояние котировок. Например, разразившийся на выходных дефолт в одной из стран Евросоюза абсолютно точно приведет к снижению курса евро относительно других валют. И если вы, не зная о произошедшем, продолжите придерживаться выбранной ранее стратегии, то можете потерять деньги;
• Во-вторых, упущенными выгодами. Ситуация прямо противоположная – какая-то новость может принести вам существенную прибыль при своевременной корректировке действий. Однако вы этого не делаете, так как не в курсе сложившейся ситуации. Итак, польза фундаментального анализа очевидна. Но где же можно брать данные для анализа?
• Опытные трейдеры широко используют специализированные сайты, на которых в режиме реального времени отражаются все новости финансовых рынков. Наиболее крупное агентство экономической информации – «Прайм», на его базе строят прогнозы многие трейдеры. Однако для новичка большой поток информации может оказаться весьма сложным для восприятия: ведь нужно постоянно изучать сотни новостей, находить взаимосвязи и строить прогнозы, причем в сжатые сроки.
• Если вы пока не можете лавировать в море экономической информации, опытные биржевики советуют упрощенный подход. Как правило, сильное влияние на котировки оказывают исключительно резонансные новости – то есть те, которые активно муссируются новостными порталами, центральными телеканалами. Если новость постоянно держится в ТОПе, а споры вокруг нее не утихают, по ТВ запускают политические ток-шоу с обсуждениями этого события – значит, можно быть уверенным в том, что она окажет влияние и на котировки. В результате поначалу вам достаточно изучать самые важные новости любого крупного портала (Яндекс, Мэйл и т.д.) , чтобы иметь представление о возможных колебаниях рынка.

Где смотреть цифры

Котировки акций на каждый день удобнее всего смотреть на сайте «Финама».

Как пользоваться сайтом финама

Выберите в левой колонке меню “Акции и облигации РФ” – “МосБиржа акции” и настройте список акций, котировки которых хотите отслеживать.

Теперь что касается финансовых показателей

Самое правильное и точное решение — смотреть на официальных сайтах компаний. К примеру, мы хотим посчитать Р/Е “Газпрома” или другой компании.

Цифру чистой прибыли в отчете вы найдете в 4 разделе стандартного ежеквартального отчета в пункте “Отчет о прибылях и убытках”. Посмотрите, за какой квартал отчет. Для первого квартала умножаем чистую прибыль на 4, для второго — на 2, для третьего — на 1,33. В четвертом квартале чистая прибыль не публикуется, надо брать годовую отчетность.

Теперь проведем фундаментальный анализ на наглядном примере акций “Сбербанка”:

• Количество акций “Сбербанка”: обыкновенных —  21586948000, привилегированных – 1000000000.
• Цена одной обыкновенной акции на 24 мая 2015 года — 74,35 рубля, привилегированной — 49,3 рубля.
• Перемножаем, складываем суммы, получаем текущую капитализацию — 1654289583800  (1,65 трлн) рублей.
• Сайт банка сообщает нам о снижении чистой прибыли в 1 квартале 2015 года в 4 раза до уровня 26,3 млрд рублей.
• Таким образом, можно ожидать по итогам года около 100 млрд рублей прибыли.
• Получаем приблизительную оценку P/E банка — 16,5 годовых прибылей.
• Делаем вывод, что акции “Сбербанка” сейчас дороговаты.

Оценка акций “с лету”

Самый правильный вариант не является самым оперативным. Можно пользоваться различными сервисами инвестиционных порталов. Например, упомянутый в статье про выбор брокера сайт stocks.investfunds.ru сам рассчитывает капитализацию ежедневно, там же можно найти финансовые отчеты (они загружаются туда с небольшим временным лагом).

Был еще хороший ресурс 2stocks, но он перестал обновляться, там до сих пор висят цифры за 2013 год и П/Е “Сбербанка” 5. Пользоваться агрегаторами финансовой информации удобно, но это может привести к ошибочной оценке инвестиций. Доверяя сторонним сервисам, можно получить ошибочную или устаревшую информацию, смотрите на даты!

Вы можете попрактиковаться и оценить несколько “голубых фишек” самостоятельно на досуге для закрепления материала. Фундаментальный анализ применим к любым акциям. Для оценки иностранных компаний типа “Apple” можно воспользоваться популярным порталом «Яху Финанс». Он сделан очень удобно, сразу выдает капитализацию и оценку P/E.

Как видите, P/E “Apple” и “Сбербанка” одинаковы, а цена одной акции «Эппл» сегодня 132 доллара. Теперь вы понимаете, что цена одной бумаги сама по себе — это пустой звук без инвестиционной оценки.

Как заработать на бирже

Это была первая часть введения в фундаментальный анализ. Во второй части мы поговорим, как искать и оценивать акции компаний, которые платят большие дивиденды своим акционерам. Вы узнаете об интересном математическом парадоксе, на который фундаментальный анализ не дает ответа. Следите за свежими выпусками нашего журнала, и вы будете знать все секреты, как заработать на акциях и ценных бумагах.

Рентабельность

Также для компаний важна рентабельность.

ROA (Return on assets) – это рентабельность активов, которая равна отношению чистой прибыли за период к средней величине активов за период. ROA отражает способность активов порождать прибыль.

ROE (Return on Equity) – рентабельность собственного капитала = чистая прибыль/средняя величина акционерного капитала за период. Показатель демонстрирует отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли.

ROI (Return on Investment) – окупаемость инвестиций = прибыль от инвестиций / объем инвестиций.

 

КУРС

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖЕР

Научитесь строить финансовые модели компаний из разных отраслей, отбирать эффективные инвестиционные инициативы и осуществлять сделки.
 

Зачем нужен фундаментальный анализ?

Путешественники не остаются слепыми без дорожной карты, и врачи не проводят операции без многолетнего опыта и подготовки. Зачем трейдеру или инвестору просто случайным образом покупать актив, а затем ожидать, что он будет работать и обеспечивать прибыль? Потребители даже тестируют автомобили перед их покупкой – разве вы не хотите знать данные, лежащие в основе финансовых отчетов автопроизводителя, прежде чем покупать их акции?

Любой, кто хочет зарабатывать деньги, знает, что сначала он должен потратить время на изучение того, во что он инвестирует или какими активами он хочет торговать. Это может означать разницу между покупкой бесполезного товара или покупкой компании вроде Amazon или Apple.

Эти активы сделали первых инвесторов богатыми. Конечно, некоторым, вероятно, просто повезло, но подавляющее большинство инвесторов или трейдеров узнали о долгосрочном активах, которые принесли им прибыль, посредством фундаментального анализа.

Фундаментальный анализ чаще всего связан с инвестированием, но он не менее важен и для трейдеров.

Знание того, какие рынки нестабильны, и использование последних новостей, данных, квартальной отчетности о финансовых результатах для открытия позиций может привести к значительной прибыли.

Например, если компания публикует отчет о прибылях и убытках, который не соответствует ожиданиям инвесторов с достаточно большой маржой, это может привести к падению курса акций, поскольку инвесторы переоценивают прибыль компании после того, как не смогли получить ожидаемую прибыль.

Фундаментальный анализ фондового рынка

При рассмотрении отдельных акций любой из наиболее распространенных методов фундаментального анализа имеет силу и может использоваться в зависимости от предпочтений инвестора или трейдера.

К ним относятся отношение цены к прибыли, прибыль на акцию или рентабельность капитала для выполнения базового количественного анализа. Качественный анализ может включать рассмотрение совета директоров компании или изучение отдельной линейки продуктов компании.

Фундаментальный анализ фондовых индексов может включать заявки на пособие по безработице, задолженность, процентные ставки и многое другое.

Фундаментальный анализ форекс

Подобный анализ заявок на пособие по безработице, долга и других факторов может существенно повлиять на цены валют форекс и их ценовую активность.

Более качественный анализ может включать рассмотрение руководства правительства, позиционирования в мировой торговле, вооруженных сил, производства и многого другого.

Фундаментальный анализ сырьевых товаров

Здесь первостепенное значение имеют показатели спроса и предложения, а также данные, относящиеся к окружающей среде, геолокации и погоде.

Производство и потребление любых товаров сильно влияют на внутреннюю стоимость актива.

Например, из-за ограничений на поездки спрос на нефть упал. Однако, когда добыча была сокращена, цены на нефть резко выросли. В таких ситуациях может помочь количественный и качественный фундаментальный анализ.

Фундаментальный анализ криптовалюты

Для криптовалют сложно проводить фундаментальный анализ из-за их спекулятивного характера и отсутствия варианта использования или, во многих случаях, компаний, которые их поддерживают.

Возьмем, к примеру, Биткойн. Это децентрализованная блокчейн-сеть. Поскольку в прошлом ничего подобного не существовало, бывает очень трудно установить его справедливую цену, что приводит к дикой волатильности.

Активы и обязательства

Активы — это предметы, которые приносят экономическую выгоду компании, такие как запасы, здания, оборудование и денежные средства. Они помогают бизнесу производить товары или предоставлять услуги сейчас и в будущем. Обязательства — это обязательства компании — либо деньги, либо услуги, которые еще не оказаны.

Активы против пассивов

Активы увеличивают стоимость вашей компании и увеличивают капитал вашей компании, в то время как обязательства уменьшают стоимость и капитал вашей компании. Чем больше ваши активы перевешивают ваши обязательства, тем сильнее финансовое благополучие вашего бизнеса. Но если вы обнаружите, что у вас больше обязательств, чем активов, вы можете оказаться на пороге банкротства.

Примеры активов:

• Наличные
• Инвестиции
• Инвентарь
• Офисная техника
• Машинное оборудование
• Недвижимость
• Собственные автомобили

Примеры обязательств:

• Банковский долг
• Ипотечный долг
• Деньги, принадлежащие поставщикам (кредиторская задолженность)
• Задолженность по заработной плате
• Причитающиеся налоги

Как проводится фундаментальный анализ

Итак, с чего начать проведение фундаментального анализа, если вы действительно хотите использовать его в дальнейшей торговле? Предлагаем вам краткую пошаговую инструкцию.

• Шаг первый. Открываем счет. Да, действительно, учиться мы начинаем сразу на практике – ведь именно так вы сможете понять, насколько ваше видение ситуации соответствует реальности, как ваши действия сообразуются с поведением более опытных и успешных трейдеров. На начальном этапе вам понадобится небольшой депозит либо демо-счет. Первый вариант предпочтительней, так как многие брокеры намеренно «упрощают» работу на тестовом счете, стремясь завлечь новых клиентов. Но если вы не готовы рисковать даже небольшими суммами, то на первых порах сгодится и демо-версия валютных торгов.
• Шаг второй. Находим хорошую новостную ленту, которая включает в себя максимальное количество материалов из мира политики и финансов, информацию о катаклизмах, терактах, заявлениях влиятельных лиц, причем появляющихся в режиме реального времени.

Привычные ленты вроде Рамблера и Яндекса не подойдут, так как новости из мира культуры, спорта и информация о новых поездах на ветке Воркута-Москва вам ни к чему – лучше обратитесь к новостным инвестиционным порталам. Многие брокеры встраивают новостные индикаторы прямо в торговый терминал, что очень удобно. Но все же держите новостную ленту в фоновом режиме, чтобы получать нужные сведения сразу же, и приучите себя постоянно просматривать ее. Со временем вы сможете ориентироваться в этом потоке информации и вычленять по-настоящему важные события.

Шаг третий. Начинаем работать с экономическим календарем Форекс. Это по сути та же новостная лента, но содержит она только запланированные события из мира финансов, а также разнообразные индексы и показатели финансового состояния страны

Разобраться в экономическом календаре довольно просто – каждой новости задана степень важности, что позволяет отсеивать малозначительные и делать упор на те, что повлияют на курс валюты.

Шаг четвертый. Выделяем и изучаем основные новости на день

Заметим, что на этапе обучения у нас нет цели (да и возможности) мгновенно реагировать на события, делая безошибочные выводы — это приходит только с практикой. Когда вы освоите такое поведение, наша обзорная статья будет уже не нужна
А пока что обратите внимание на дату выхода новости из экономического календаря, изучите возможное изменение курса валюты после ее публикации.

Шаг пятый. Выработайте алгоритм поведения
Мы подошли к самому сложному этапу – построению прогноза и принятию решения на основании полученных данных. Хотя экономический календарь и содержит реальную картину и предполагаемое развитие событий, вы можете последовать его указаниям или учесть другие факторы и изменить схему поведения.

Шаг шестой. Действуйте! Покупайте или продавайте валюту в соответствии с выработанным алгоритмом и отслеживайте результат.

Шаг седьмой. Если удается строить сбывающиеся прогнозы и вы освоились с основами фундаментального анализа, само время заменить ваш «тестовый» счет на более внушительный депозит.

Шаг восьмой. Для продвинутых аналитиков. Если фундаментальный анализ на базе экономического календаря освоен и влияние событий на курсы валют уже не вызывает вопросов, самое время усложнить алгоритм. Новостная лента, которую мы раньше практически не использовали, может стать мощным орудием для получения мгновенных сверхприбылей.

Инвестирование и фундаментальный анализ

Аналитик работает над созданием модели для определения оценочной стоимости акций компании на основе общедоступных данных. Эта стоимость является лишь приблизительной оценкой, обоснованным мнением аналитика, того, сколько должна стоить цена акций компании по сравнению с текущей рыночной ценой. Некоторые аналитики могут ссылаться на их оценочную цену как на внутреннюю стоимость компании.

Если аналитик считает, что стоимость акции должна быть значительно выше, чем текущая рыночная цена акции, он может опубликовать рейтинг покупки или перевеса акций. Это действует как рекомендация инвесторам, которые следят за этим аналитиком. Если аналитик рассчитывает более низкую внутреннюю стоимость, чем текущая рыночная цена, акция считается переоцененной, и выдается рекомендация продавать или недооценивать .

Инвесторы, которые следуют этим рекомендациям, будут ожидать, что они могут покупать акции с благоприятными рекомендациями, потому что такие акции должны иметь более высокую вероятность роста с течением времени. Аналогичным образом ожидается, что акции с неблагоприятным рейтингом будут иметь более высокую вероятность падения в цене. Такие акции могут быть удалены из существующих портфелей или добавлены в качестве «коротких» позиций.

Этот метод анализа акций считается противоположностью технического анализа, который прогнозирует направление цен посредством анализа исторических рыночных данных, таких как цена и объем.

Поддержка и сопротивление

Технической поддержкой и сопротивлением на фондовом рынке могут признаваться локальные экстремумы или любые другие точки либо диапазоны цен, в которых встречалось давление продавцов или повышение стремление покупателей приобрести инструмент.

Магия круглых чисел

Это некие психологические уровни, которые очень быстро бросаются в глаза. Например, уровень в 100 или 200 руб

по акции всегда будет привлекать внимание большего количества трейдеров, чем цена 34 или 67 руб. Статистически доказано, что на таких точках объемы торгов сильно возрастают

Однако будут ли преобладать покупки или продажи — вопрос закрытый, ведь каждый участник фондового рынка преследует свои цели.

Смена ролей

Пробитие одного из технически важных уровней, как правило, меняет роль этого уровня на противоположную. Предположим, на графике было круглое сопротивление в 100 руб. за акцию, которое оберегало медвежьи позиции. После его прохождения оно становится поддержкой, которая будет стоять на стороне быков. То же самое относится и к линиям тренда.

Канал поддержки и сопротивления

Это диапазон ценовой волатильности, который ограничивается линиями поддержки и сопротивления. Многие трейдеры часто выстраивают свою стратегию именно внутри таких технических каналов, покупая от его нижних границ и фиксируясь возле верхних пределов.

Факторы фундаментального анализа, влияющие на валютный рынок

Существуют целые группы факторов, которые воздействуют на рынок:

1. Политические. Наиболее непредсказуемые факторы с еще более непредсказуемыми последствиями. Примерами политических факторов являются войны, заключение межгосударственных соглашений, теракты, результаты выборов, смена правительства, принятие законов и прочее. Политическое событие, которое сейчас у всех на слуху – это выборы президента в США. Аналитики изучают влияние подобных факторов на экономику и строят на их основе прогнозы. Зачастую политические потрясения влияют на экономику негативно, вызывая спад.

2. Экономические. Считается, что курс валют напрямую зависит от экономического развития страны и может регулироваться определенными мерами со стороны государства. Так, на силу валюты страны непосредственно влияет темп роста национального богатства, а также длина производственного цикла. Экономические факторы подразделяются на:

2.1.Экономические показатели на уровне страны: ВВП, расходы государства, уровень безработицы, индекс потребительских цен и прочее.

2.2.Торговые переговоры, влияющие на внешнеторговый баланс страны. В особенности, баланс импорта и экспорта, результатом которого может быть торговый дефицит. Результаты торговых переговоров вызывают почти моментальное и зачастую значительное отражение на рынке. Так, например, в США в течение последних нескольких лет торговый баланс находится в дефиците. В связи с этим, доллар все это время падает относительно ключевых европейских валют.

2.3. Заседания центральных банков государств. На таких встречах принимаются ключевые для экономики страны решения: определяется уровень процентных ставок, устанавливаются изменения денежно-кредитной политики, проводятся действия по контролю экономического развития страны, регулируется цена валюты.

2.4.Собрания мировых торговых и экономических союзов. Так, например, страны большой восьмерки могут решить провести интервенцию на глобальном валютном рынке посредством центральных банков нескольких стран или принять меры по стимулированию удорожания какой-либо валюты. В данную группу попадают собрания не только союзов, но и договоренности отдельных стран между собой (например, договоренности между Германией, США и Японией).

2.5. Выступления ключевых лиц государств: председателей центральных банков, правительств, других значимых экономистов. В особенности, если тема выступлений касается экономической политики в стране или прогнозов ее развития.

2.6. Интервенции центральных банков. Центральные банки для регулирования курса могут прибегать к операциям на валютных рынках, массово скупая или продавая валюту. Подобные действия безусловно отражаются на цене активов, а также на психологическом и экономическом состоянии рынка. Подробнее о том, что такое «валютная интервенция».

2.7.Новости на товарных и фондовых рынках. Информация с других рынков может также оказать сильное влияние на валютный рынок.

2.8.Спекуляции крупными суммами. Развитие экономики и ее стабильность определяет заинтересованность иностранных инвесторов в валюте страны, что, соответственно, приводит к вводу или выводу иностранного капитала в страну.

3. Форс-мажоры или события с непреодолимым влиянием. Непредвиденные ситуации, особенно крупные, заставляют рынки двигаться в разных направлениях. К таким событиям можно отнести природные катаклизмы, войны, теракты, техногенные катастрофы. При возникновении таких событий инвестиционный климат сильно меняется как по стране, миру, так и по отдельной компании. ФА позволяет оценить влияние таких случаев на рынки. Мы сейчас живем в эпоху пандемии и можем быть свидетелями весьма интересных событий.

4. Ожидания и слухи. Инвесторам стоит прислушиваться к прогнозам аналитиков, следить за ожиданиями рынка и сообщениями из новостных каналов. Так, например, на рынок США сильно повлияло решение о «фискальном обрыве» в 2012 году. А сейчас рынки с нетерпением ждут новостей о разработке вакцин от коронавируса.

Финансовая устойчивость;

Финансовая стабильность — это состояние, в котором финансовая система, то есть ключевые финансовые рынки и финансовая институциональная система, устойчива к экономическим потрясениям и способна беспрепятственно выполнять свои основные функции: посредничество с финансовыми средствами, управление рисками и организация платежей.

10 привычек, которые нужно развивать инвесторам для финансовой стабильности и успеха:

• Автоматизируйте свои сбережения
• Контролируйте импульсивные траты.
• Оценивайте расходы и живите экономно.
• Инвестируйте в свое будущее.
• Берегите свою семью.
• Избавьтесь и избегайте долгов.
• Оплачивайте счета немедленно или автоматически.

Технический анализ фондового рынка. Основы технического анализа

Основы технического анализа рынка зародились еще в 17-18 веках, когда некий продавец риса в Японии предложил использовать свечную модель цены. Идея была настолько удачной, что применяется до сих пор, найдя свое продолжение и развитие в стройной системе Price Action.

Еще одним достижением технического анализа можно считать алгоритмический подход в изучении динамики цены. Произведя математические манипуляции с ценой актива (усреднение, сдвиги, нахождение относительных величин), можно с достаточной долей вероятности предсказать тенденции дальнейшего ее движения.

Технически такой подход вылился в создание индикаторов рынка – программных продуктов анализа. Современная вычислительная техника, доступная в каждом доме во всех уголках планеты, дала доступ к рынку практически каждому человеку.

Отличия фундаментального и технического анализа

Кроме технического анализа, который оперирует исключительно ценовыми моделями, существует иной подход в анализе, затрагивающий причины движения цены. Фундаментальный анализ финансового рынка рассматривает экономические, политические, социальные, природные факторы, способные повлиять на динамику цены активов.

Например, повышение банковской процентной ставки не только делает кредиты более дорогими для предприятий. Это решение запускает цепочку событий на фондовом рынке, когда акции и другие ценные бумаги понижаются или повышаются в цене в соответствии со степенью зависимости того или иного предприятия от банковского кредитования.

Технический анализ будет пожинать следствия влияния глобальных факторов на цену актива, и отображать на экране монитора все колебания цены в онлайн режиме.

Фундаментальный и технический анализ рынка – это альфа и омега биржевой торговли, залог успешности данного вида деятельности.

Основные функции рынка

Фондовый рынок призван обеспечить максимально удобные условия встречи инвестора и объекта инвестирования. Среди его основных функций различают следующие:

1. Перераспределение инвестируемых средств. Успешные отрасли, получают максимальные суммы, неуспешные – минимальные. Другими словами, инвестор идет туда, где есть возможность заработать на инвестиции, он инвестирует в успех и процветание.
2. Объединение инвестируемых средств. Денежные средства множества мелких инвесторов фондовый рынок объединяет в крупный пакет инвестирования.
3. Учет и контроль. Фондовые биржи ведут реестры ценных бумаг предприятий.
4. Стимулирование экономики. Открытый и беспрепятственный доступ инвесторов к объектам инвестирования способствует наиболее эффективной работе заемного капитала в различных секторах экономики.

Фондовые биржы

Во все времена фондовые биржи не обходились без спекулятивных операций, как способа заработка отдельных лиц. Однако этот вид деятельности не является определяющим на фондовом рынке.

Технический и фундаментальный анализ финансовых рынков обеспечивает трейдеров информацией для наиболее эффективного вложения денег в ценные бумаги. Для трейдеров бинарных опционов он позволяет зарабатывать на движении стоимости ценных бумаг.

Индикаторы технического анализа

Графический анализ цены – часть технического прогнозирования. Без него не обходится ни одна торговая стратегия. Индикаторы, как инструменты технического анализа, призваны обеспечить трейдера наиболее полной информацией, необходимой для принятия инвестиционного решения.

Мощный толчок к своему развитию индикаторы получили с появлением форекса – рынка валютных обменных операций. Благодаря массовости интереса к нему, происходит совершенствование технических средств анализа. Фундаментальный и технический анализ валютного рынка незаменим для трейдера бинарных опционов, избравших в качестве базовых активов – валютные пары.

Рассмотрим подробнее, что собой представляет информация, которую способны дать методы визуального анализа и технические индикаторы.

Методы

• Сравнение

  После публикации экономических показателей трейдеры моментально начинают реагировать на то, насколько данные отличаются от ожиданий, а курс национальной валюты испытывает сильные колебания.

  Тут-то и можно применить самый распространенный метод фундаментального анализа. Если опубликованные данные разительно отличаются от тех, которые прогнозировали мировые агентства, трейдеры действуют молниеносно.

  Чем сильнее фактическое значение отличается от прогноза, тем более бурной будет реакция: допустим, последует волна закрытия позиций, или наоборот, начнется массовое открытие сделок в показавшемся всем очевидным направлении.

• Сезонность

  Такой фактор влияет на активы практически всех рынков, особенно – рынка фондового. В случае с акциями, имеет значение не только период квартальной отчетности компаний, но и объем продаж «в сезон» и в «не сезон». Так, одни компании получают больше выручки летом, а другие – зимой, в зависимости от отрасли. Это влияет на размер выплачиваемых дивидендов, на стоимость акций (волатильность) и интерес инвесторов к ним (ликвидность). В случаях, где сезонные факторы играют существенную роль, приняты различные методы её устранения.

  Показатели продаж компаний и ряд макроэкономических данных по стране сравниваются не только с прошлым кварталом, но и с тем же кварталом годом ранее. Помимо этого для макроэкономики национальные агентства применяют методы «устранения сезонности», которые позволяют скорректировать данные, понимая, насколько они отклоняются от нормы для этого месяца или квартала.

  К тому же, перед рождественскими выходными на биржах происходит ликвидация и закрытие позиций инвесторов. Это необходимо учитывать, ведь на низковолатильным рынке подобное движение может обернуться резким скачком котировок. Чтобы более четко представлять, как именно вести себя в то или иное время года, конечно, следует использовать и другие методы фундаментального анализа. Одной сезонности для принятия решения о покупке или продаже, конечно, мало.

  Также и с другими категориями активов: от валют до сырьевых товаров. К примеру, ежегодный сезон дождей в Америке вдруг затянулся. Теперь он способен погубить урожай хлопка: объем доступной партии окажется меньше запланированного, и цены на него взлетят. Получается, что отслеживая подобные факторы и вовремя проводя анализ можно прогнозировать стоимость фьючерсов на хлопок.

• Дедукция и индукция

  Исполюзуя индукцию, трейдер собирает воедино показатели самых разных индикаторов и новостей, которые он прочитал, и пытается на их основе предположить, как цена будет двигаться в будущем. Так работают финансовые аналитики.

  Дедукция имеет отношение только к торговле по тренду и чаще всего включается в фундаментальный анализ акций. Ее суть в том, чтобы провести умозаключения от общего к частному. Очень сложная методика, которая часто дает погрешность на самоуверенность анализирующего, но с ее помощью можно понять, что делать с EURUSD, когда, например, происходит усиление беспокойства вокруг целостности еврозоны.

• Это, скорее, комбинированный метод фундаментального анализа на стыке с техническим. Суть корреляции в том, что когда курс одного актива растет, цена другого, зависимого, может примерно также расти или падать. Раньше все это рассчитывалось руками, было трудоемко и непрозрачно. Теперь вы можете использовать на своих торговых платформах такие индикаторы корреляции, как OverLay Chart и Indcor-Correlation. Подробнее о них мы расскажем в других статьях на FxTeam.

• Группировка и обобщение

  Это профи уровень. Когда активы разбиваются на группы по поведению и характеристикам, а потом по ним расчитывается общий индекс. Так, проводя анализ фондового рынка, вы можете собрать свой собственный макроэкономический индикатор, вроде Dow Jones, в составе которого – 30 акций компаний голубых фишек.

  Собирайте индексы (портфели) по вашим персональным критериям и попробуйте применять этот метод анализа на практике!

Оценка

Что касается методов оценки стоимости компании, основных — три: доходный, сравнительный, затратный.

К доходному, самому трудоемкому, относятся DCF, discounted cash flow, метод дисконтирования денежных потоков и DDM, dividend discount model, метод дисконтирования дивидендов.

К сравнительному методу, самому быстрому и как следствие наиболее распространенному относится public companies, в рамках которого проводится сравнение по мультипликаторам, неким коэффициентам (см. ниже) и precedent transaction, оценка по сделкам, когда компания оценивается на основе предыдущих сделок, чаще всего данный метод применяется для оценки частей бизнеса.

К затратному методу относятся NAV, net asset valuation, оценка по стоимости чистых активов и liquidation value, метод ликвидационной стоимости. Затратный метод как правило применяется для компаний со значительными материальными активами и с нестабильным денежным потоком.

Торговля на новостях: влияние событий на курсы валют

Одним из самых сложных видов фундаментального анализа является так называемая «торговля на новостях», требующая от трейдера отличных знаний политической и экономической обстановки, умения мгновенно реагировать на события и анализировать информацию в режиме реального времени.

Дело в том, что любая серьезная новость – плохая или хорошая – влияет на курс национальной валюты, однако это воздействие краткосрочно и может устраниться даже в течение нескольких минут. Однако за этот период быстро среагировавший и сделавший правильные выводы трейдер может увеличить свой капитал сразу на несколько процентов, сыграв на резком скачке валюты:

• Если какое-то заявление и происшествие негативно повлияло на курс валюты, она начинает в паре падать вниз, а вторая соответственно растет. Покупка в начале этого процесса растущей валюты и продажа ее на «пике» позволит быстро заработать, однако нужно не пропустить момент смены направления. Дело в том, что за любым событием довольно быстро наступает ответная реакция рынка, политических деятелей, армии и т.д., что может или упрочить падение валюты, или стабилизировать курс.
• Соответственно, если новость благотворно повлияла на курс валюты, можно приобрести ее в начале скачка и продать на пике, заработав на этой операции значительные суммы.

Приведем пример. В некоторой стране произошли беспорядки, в ходе которых повстанцы предприняли попытку захватить власть. Абсолютно однозначно, что такие события приведут к напряженности в финансовых кругах, а курс валюты пойдет резко вниз. Трейдер может приобретать вторую валюту из пары в надежде, что она и дальше будет расти, и ожидать момента максимальной ее стоимости относительно первой.

При этом в режиме реального времени приходят новости о ходе вооруженного переворота в первой стране. Как только поступило сообщение о том, что действующей власти удалось ликвидировать главарей повстанцев и навести порядок, национальная валюта прекратила резкое падение. В этот момент стоит начать ее покупку с расчетом на дальнейший возврат к обычному уровню. Расти валюта начнет только в тот момент, когда руководитель страны появится с объявлением о нормализации ситуации, а иностранные державы выразят ему свою поддержку.

Хотя объяснение довольно обширное, на весь этот процесс могут уйти считанные часы, максимум 1-2 дня. И трейдер, решивший сыграть на этой новости, все это время должен будет внимательно отслеживать перемены, успев в нужный момент избавиться от купленной второй валюты из пары, зафиксировав прибыль.